涨停板复盘：沪指失守3400点 资源股表现强势（a股收盘沪指失守3500点）

昨天大盘震荡调整，沪指盘中回补3356点附近缺口并下探至20日均线，尾盘有所反弹，但反弹力度有限，最终再度失守3400点整数关口。盘面上，智能制造相关板块再度活跃，机器人概念股掀涨停潮。半导体板块早盘走强，纺织服装股午后异动。但整体上全天表现活跃的板块有限，前一日大涨的周期板块集体陷入调整，多股大跌。两市成交额10867亿，较上个交易日缩量943亿。板块方面，自动化设备、一体化压铸、半导体及元件、服装家纺等板块涨幅居前，煤炭、油气开采、磷化工、旅游等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌1.43%，深成指跌1.25%，创业板指跌0.79%。北向资金全天净卖出13.83亿元。

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海外经济衰退担忧加剧，隔夜商品全线下跌，以及国内疫情新变异毒株传播的影响是导致昨天A股大幅调整的重要诱发因素。后市行情上，我们认为支撑前期行情上涨的大逻辑和宏观背景固然仍在，如市场情绪得以恢复，稳增长政策效果逐步显现，经济修复势头较好等，但近期以来，一些新因素的变化和新变量的出现，值得给予重点关注。

这些新变化包括：1、随着经济5、6月份的填坑，后续将逐步进入基本面验证阶段，需要更多考虑中期的主要矛盾。2、流动性和货币政策方面，本周以来，央行已连续3天开展7天期30亿元逆回购操作，共净回笼超3000亿元。虽然当前流动性较为宽松，央行在过去3天的逆回购操作不能反映出货币政策已经有所转变，但市场预期这可能是央行以此向市场释放出“控杠杆”信号，随着经济形势的变化，货币政策或进入重新观察和评估阶段。3、近几天国内疫情又有反扑之势，新毒株传播具有较大不确定性。4、国内猪价6月以来快速上涨，致使发改委出手控价，后续需关注通胀形势的变化。5、海外市场对于经济衰退的担忧不减，由此导致大宗商品价格近几周的大幅波动，并由此引发了一系列连锁反应。

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这些新变化的出现很大可能会加大短线行情的波动幅度，需要后市密切跟踪。不过目前来看，此波上涨行情的大逻辑还未有根本性扭转，这意味着短线调整依然会在可控的范围内，后市维持住整体震荡向上仍是大概率事件。主线上，短线操作的重点在于半年报，从中挖掘业绩增长具备可持续性的行业和标的是近期的主策略。

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重要声明：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

文：赵程华

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